基金公司开始过紧日子了。
很多人也许都会困惑，今年的股市虽然走势偏弱，但总好过2008年的情形，对基金公司来说，日子能比2008年更难过吗？但情况确实如此。多家基金公司向《第一财经日报》记者表示，在二季度股市全面下跌后，公司各项支出已经开始全面收缩，提前准备“过冬”。
经营压力陡增
证监会放宽基金审批，现在看来对基金公司并不见得是好事。由于银行销售渠道越来越拥挤，新基金发行需要的成本也越来越高。虽然去年底证监会下发《开放式证券投资基金销售费用管理规定》，禁止基金公司向包括银行在内的销售机构支付一次性激励，但基金公司实际需要支付的营销费用比过去反而更高，银行提出的管理费分成比例越来越高，部分大银行甚至要求分管理费的七成。而且，单纯是基金发行数量的增加，也让基金公司的总发行费用比过去翻番。
此外，基金公司的人力成本也在提高。2009年的大牛市让基金公司又大赚一笔，同时机构普遍预期2010年会有不错的行情，多家基金公司大举招聘投研和销售人员，人力成本也因此大大提高。深圳某基金公司市场部人士称，该公司的投研人员今年增加了一倍，原先的办公地点也不够用了，公司为此又多租了一层。事实上，很多基金公司都有这样的情况，深圳某大型基金公司办公楼层已经扩大到四层。这对基金公司来说也是一笔不小的运营费用。
但是，基金公司的收入却没有同步增加。上半年虽然新基金成立数量超过50只，但基金份额总额却比去年底减少了563亿份，这说明新基金带来的资金增量还不能弥补老基金的净赎回。同时，由于股市的下跌，基金的资产管理规模也在下降，相比去年底减少了5600亿元，这意味着管理费收入的减少。
而除公募基金以外的其他业务，本就对基金公司的利润贡献不大，尤其是专户一对多业务，多家基金公司去年以来在这项新业务上投入很高，如今首批专户一对多产品到期日已经临近，由于业绩并不理想，基金公司可提取的业绩报酬将十分有限，远无法弥补公司的初始投入。
显然，基金公司正面临越来越大的经营压力，在增收渠道有限的情况下，压缩费用是唯一出路。
费用全面收缩
经营压力的增加让基金公司开始重视节约营销费用。记者从多家基金公司了解到，新基金发行的营销费用正全面精减。
南方某大型基金公司市场部人士表示：“公司并没有在内部会议上强调要全面收缩，但财务部负责人找我去谈话，告诉我要减少未来的预算。”从今年5月，公司的各项发行和营销费用都在精减：硬广费用全部砍掉，软文费用减半，新基金折页的印刷数量、面向销售渠道的培训活动等都比过去减少很多。
除了经营压力的增加，压缩营销费用的另一个原因，则是新基金发行进入冰冻期。“说实话，即使投入的费用和以前一样多，基金也卖不动，所以不如省下来。”深圳一位“老10家”基金公司市场部负责人表示，过去工行渠道一天能卖几百万，但该公司近期新发一只基金，一天只能卖十几万；过去是一年发两只基金，每只基金规模都有几十亿，现在是一年发四只，单只规模还不到十亿，但总的发行成本却是以前的两倍。
即使是一些老牌基金公司，也不得不重视这个问题。从新基金发行数字就可以看出，今年的新基金平均成立规模不到20亿份，而且其中还有大量的帮忙资金。这些帮忙资金在基金一个月封闭期结束后便会迅速全身而退，而基金公司还必须为此支付一笔费用，这对基金公司而言，又是一个难言的苦衷。
上述负责人还认为，今年新基金难卖，表面原因是新基金发行很多，渠道非常拥挤，但其实质原因是，自2007年以来，很多基金还没有赚钱，基金公司面对的还是原先被套的那些老客户。而某国有银行广州支行网点负责人也表示，去年底，基金都说会有跨年度行情，吸引了一大批客户入市，但预期落空，现在这批客户也还被套着。
看来，基金公司只能期待市场尽快走强，让原先的老客户解套，再现赚钱效应，才能改变当下的窘况。
（责任编辑：kuaixiaorong）
