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基金从业资格考试辅导：套利定价理论
第四节 套利定价理论
——该模型由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。
一、套利定价的基本原理
(一)假设条件(重点)244
——APT模型的假设与CAPM假设的异同点
相同之处：
1、投资者是风险厌恶者，投资者追求效用的最大化;
2、投资者有相同的预期;
3、资本市场是完美的;
4、市场是均衡的。
不同之处：与CAPM不同的是，APT不要求：
1、APT以期望收益率和风险为基础选择投资组合;
2、投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷;
3、投资者具有单一投资期。
(二)套利机会与套利组合
(三)套利定价模型
二、套利定价模型的应用
1、分离出统计上显著影响证券收益的主要因素
2、测算灵敏度系数，预测证券收益。
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（责任编辑：huangqiaorong）
